ZuboLom.ru

Мировой рынок ссудного капитала

Мировой рынок ссудного капитала - это система по аккумуляции и перераспределению ссудного капитала между странами.

Мировой рынок сформировался на основе национальных рынков, однако в условиях либерализации экономики, границы между национальными рынками стираются, степень автономности национальных рынков снижается и увеличивается их зависимость от мирового рынка ссудного капитала. Основное интегрирующее воздействие на формирование мирового рынка ссудных капиталов оказали долларовый рынок и использование американской валюты для осуществления международных ссудных операций.

Новый виток развития мирового рынка ссудного капитала наблюдался в 60-е годы 20 века.

Основой современного мирового рынка ссудных капиталов является евро рынок, на котором операции осуществляются в евро валютах.

Евро валюта - это валюта, переведенная на счет иностранных банков и использующаяся ими во всех странах. Например: американский доллар, переведенный из США в Европейский банк называется евро-долларом, в Арабские страны - арабо-долларом, в Азиатские страны - азиато-долларом.

Евро рынок представлен несколькими сотнями банков и подразделяется на евро-денежный рынок, рынок банковских еврокредитов, рынок еврооблигаций.

Мировой рынок ссудных капиталов функционирует круглосуточно, попеременно по часовым поясам в разных частях света. Основными мировыми финансовыми центрами являются Нью-Йорк, Лондон, Франкфурд-на-майне, Люксембург, Токио.

Мировой рынок ссудных капиталов представляет собой совокупность финансово-кредитных учреждений, расположенных в разных странах, через которые осуществляется движение ссудного капитала. К этим организациям относятся транснациональные корпорации, банковские финансово-кредитные учреждения являющиеся банками, фондовые биржи, мировые синдикаты.


Движение ссудного капитала осуществляется в следующих формах:

  1. Торговые кредиты;
  2. Займы (финансовые активы, возникающие вследствие прямого займа под процент);
  3. Валюта;
  4. Депозиты (деноминированные в иностранной или национальной валюте переводные депозиты, которые по первому требованию превращаются в наличные деньги в национальной валюте).


Международные процентные ставки взимаются на мировом рынке ссудных капиталов при открытии кредитной линии, предоставлении консорциального кредита (предоставление кредита несколькими банками) и при выпуске евро-облигаций. Также как на обычном рынке ссудного капитала взимается комиссия за осуществление операции.

Специфичные черты формирования стоимости кредита имеет евро рынок. Процентная ставка на рынке евро валют включает в качестве переменной ставки ставку ЛИБОР.

ЛИБОР - это ставка по краткосрочным кредитам, размещенным Лондонскими банками в виде депозитов других банков. Срок 3-6 лет.

Вторая ставка, которая используется по краткосрочным операциям, называется ЛИБИД.

ЛИБИД - это ставка по краткосрочным депозитам, привлекаемых ведущими Лондонскими банками.

Комиссионная прибыль по базовой ставке называется СПРЭД.

Операции в евро валютах имеют более высокую прибыльность, чем в национальных валютах, т.к. ставка по евро депозитам выше, чем по евро кредитам. Это связанно с тем, что на евро депозиты не распространяется система обязательных резервов, которые коммерческие банки обязаны держать на беспроцентном счете в центральном банке своей страны, а также с них не взимается подоходный налог на проценты.


Различают три взаимосвязанных сектора мирового рынка ссудного капитала:

  1. Мировой денежный рынок;
  2. Мировой рынок капитала;
  3. Мировой финансовый рынок.


В условиях глобализации экономики это разграничение условно, т.к. между этими рынками происходит постоянный перетек капитала. Часто краткосрочные кредиты трансформируются в среднесрочные и долгосрочные, а банковские кредиты часто замещаются эмиссией ценных бумаг.

Мировой финансовый рынок и рынок капиталов различают по формам экспорта капиталов сроком предоставления кредитов, целям предоставления и сферами их применения. Если на денежном рынке движение капиталов происходит в форме депозитов, то на рынке капиталов - в форме кредитов. Деньги предоставляются на срок от 1 дня до года, а капитал - от года до 15 лет. Денежный кредит используют для пополнения оборотных средств, а капитал для пополнения основных средств. Кредит обслуживает международную торговлю, капитал - процесс расширяемого воспроизводства.

Общими чертами для мирового денежного рынка и мирового рынка капитала является то, что движение средств на обычных рынках происходит в форме международного кредита на условиях срочности, возвратности и платности.

Мировой финансовый рынок состоит из первичного рынка (эмиссия ценных бумаг) и вторичного рынка (т.е. перепродажа ценных бумаг). Активно развивается рынок производственных ценных бумаг, которые выражаются в долларах и евро.

Эмитентами иностранных облигационных займов являются ведущие страны, но в последнее время доля этого рынка сокращается. Мировой рынок ссудных капиталов в мировой экономике играет две роли: позитивную и негативную.

Аккумуляция и перераспределение средств в глобальном масштабе стимулирует развитие производительных сил, расширяет международные экономические связи, способствует централизации и концентрации капитала. С другой стороны неконтролируемое движение значительных сумм капитала вызывает хаос на национальном рынке в случае внезапного вторжения иностранной валюты, растут объемы спекулятивных операций.