ZuboLom.ru

Инвестиции, их классификация и функциональная роль

Инвестиции - долгосрочные вложения капитала в различные сферы экономики с целью получения дохода. Они могут осуществляться как частным сектором, так и государством, причем если частные инвестиции нацелены прежде всего на получение прибыли, то целью государственных инвестиций может быть и регулирование национальной экономики. Финансовыми источниками государственных инвестиций выступают собранные налоги, прибыль государственных предприятий и их амортизационные фонды, денежная эмиссия, размещенные правительством внутренние и внешние займы, полученные им кредиты. Частные инвестиции финансируются за счет собственных средств компаний (нераспределенной прибыли и амортизационных фондов), средств, привлеченных извне (путем продажи акций, облигаций и других ценных бумаг), долгосрочных кредитов.

Реальные (прямые) инвестиции - вложения капитала непосредственно в машины, оборудование, землю, недвижимость. Это те производственные ресурсы, которые направляются на расширение или модернизацию реального производственного потенциала общества. Ту их ведущую часть, которая вкладывается в основной капитал, нередко называют капитальными вложениями.

Финансовые (портфельные) инвестиции или инвестиции в денежный капитал - вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги, дающие право на получение доходов от собственности. Портфельные инвестиции могут рано или поздно стать дополнительным источником капитальных вложений (в случае вложения их в акции производственных предприятий), но они могут и не стать ими - например, в случае вложения средств в акции компании, которая затем разоряется. Поэтому во избежание повторного счета нельзя суммировать реальные и финансовые инвестиции.

Интеллектуальные инвестиции - покупка фирмами патентов, лицензий, финансирование подготовки персонала, оплата НИОКР.

Производственные инвестиции по критерию источника подразделяются на валовые и чистые. Валовые инвестиции равны полному спросу на инвестиционные товары за определенный период времени. Чистые инвестиции равны разнице между валовыми инвестициями и суммой капиталовложений, необходимых для модернизации, возмещения физически изношенного и морально устаревшего оборудования. Чистые инвестиции могут быть отрицательной величиной.

Соотношение между валовыми инвестициями и амортизацией (т.е. объем чистых инвестиций) - хороший показатель того, находится ли экономика на стадии подъема или спада.

  • растущая экономика: чистые инвестиции > 0. Так, в благополучном 1998 г. в США объем валовых инвестиций составил 765 млрд. дол., а величина потребленных в производстве инвестиционных товаров (амортизация) - лишь 505 млрд. дол. Это значит, что прирост основного капитала в виде чистых инвестиций характеризовался цифрой в 260 млрд. долл.;
  • статичная экономика (депрессия): чистые инвестиции = 0; валовые инвестиции равны амортизации;
  • экономика со снижающейся деловой активностью: чистые инвестиции < 0; валовые инвестиции меньше амортизации. В экономике наблюдается деинвестирование. Так, в 1933 г. в США валовые инвестиции составляли 1,6 млрд. дол., амортизация - 7,6 млрд. дол. Значит, чистые инвестиции составляли минус 6 млрд. долл. Аналогичная по сути ситуация в инвестиционной сфере наблюдалась в российской экономике в 90-е гг.

Инвестиции - один из важнейших элементов совокупного спроса. Поэтому колебания в объеме инвестиций оказывают существенное воздействие на объем национального производства, занятость населения, уровень жизни, уровень инфляции. Рост инвестиций обеспечивает повышение производительности туда, укрепление конкурентоспособности отечественных товаров на мировом рынке (для этого необходимо лидерство страны в техническом развитии, постоянная модернизация производственного аппарата). В противном случае сокращается экспорт, что может привести к банкротству ряда предприятий и росту безработицы. Это особенно заметно в небольших, ориентированных на внешний рынок странах.