ZuboLom.ru

Экономическая сущность и структура капитала

Капитал - один из основных объектов управления финансовой деятельностью предприятия.

С этой позиции он выражает величину денежных средств авансируемых и инвестируемых в производство с целью получения дохода.


Рассматривая экономическую сущность капитала предприятия, отметим следующие его главные черты:

  • основной фактор - производство;
  • источник формирования благосостояния собственников;
  • капитал предприятия является измерителем его рыночной стоимости. В этом качестве, прежде всего, выступает собственный капитал предприятия, определяющий объем его чистых активов сформированных за счет собственных средств. Вместе с тем, объем используемого предприятием собственного капитала характеризует одновременно и потенциал привлечения им заемных средств;
  • Динамика капитала предприятия является важнейшим показателем уровня эффективности его хозяйственной деятельности, то есть за счет возрастания собственного капитала, предприятие способно поддерживать свое финансовое равновесие используя внутренние финансовые ресурсы (источники).


Капитал предприятия характеризует общую стоимость средств в денежной, материальной и не материальной формах инвестируемых в формировании его активов. Выделим следующие критерии деления капитала:


по принадлежностям:

  • Собственный капитал - общая стоимость средств предприятия принадлежащих ему на правах собственности;
  • Заемный капитал характеризует привлекаемые денежные средства для финансирования предприятия. Все формы заемного капитала представляют собой его финансовые обязательства, подлежащие оплате и погашения в предусмотренные сроки.


по формам инвестирования:

  • В финансовой форме (деньги, ценные бумаги и тому подобное);
  • В материальной форме (основные оборотные средства);
  • В не материальной форме (патенты, права, торговые марки и тому подобное).


по времени использования:

  • Краткосрочный (до 1 года - в оборотные активы предприятия);
  • Среднесрочный (от 1 года до 3 лет - на приобретение ценных бумаг);
  • Долгосрочный (от 3 лет и более).


по объекту инвестирования:

  • Основной;
  • Оборотный.


по времени создания:

  • Первоначальный - это те средства, которые вкладывают, чтобы начать свою деятельность и уже на действующем предприятии будет, как текущий капитал определяться за промежуток времени;
  • Текущий - его состояние отражается в балансе на конкретную дату (начало или конец месяца).


Структура капитала представляет собой соотношение между собственными и заемными средствами, которые используются в процессе финансовой и хозяйственной деятельности.

структура капитала предприятия

Рисунок 5. Структура капитала предприятия

Собственный капитал рассчитывается как разница между активами предприятия и его обязательствами (пассивами) и представляет собой сумму превышения обоснованной рыночной стоимости предприятия над непогашенной задолженностью.


Собственный капитал отличается от заемного капитала:

  • Условие привлечения. Не требует уплаты ссудного процента, и данные решения принимаются без согласия других хозяйствующих субъектов;
  • Собственный капитал обеспечивает финансовую устойчивость предприятия, его платежеспособность в долгосрочном периоде.


Минусы:

  • Ограниченная возможность расширения инвестиционной деятельности в период благоприятной коньюктуры рынка;
  • Неиспользованная возможность увеличения рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных средств.


Собственный капитал предприятия состоит из:

  • Уставный капитал;
  • Добавочный капитал;
  • Резервный капитал;
  • Фонд накопления;
  • Фонд социальной сферы;
  • Фонд централизованных финансов;
  • Нераспределенная прибыль прошлых лет отчетного года.


Образование уставного капитала предприятия предусматривает учредительными документами (устав предприятия). Уставный капитал образуется на момент создания предприятия и находится в распоряжении на всем протяжении существования предприятия.

В зависимости от организационно-правовой формы предприятия его уставный капитал формируется за счет выпуска и последующей продажи акций, вложений в уставный капитал паевых долей. Вклады в уставный капитал определяет минимальный размер имущества предприятия.

Размер уставного капитала фиксируется в уставе предприятия, который регистрируется в установленной форме.


Уставный капитал выступает в виде:

  • Складочный капитал в полном и коммандитном товариществе;
  • Паевого либо не делимого фонда в производственном кооперативе;
  • Уставного капитала в акционерном обществе, обществе с ограниченной ответственностью, обществе с дополнительной общественностью, унитарном или частном предприятии.


Уставный капитал может делиться, уменьшаться и увеличиваться. Увеличение уставного капитала предприятия осуществляется в следующих случаях:

  • Привлечение дополнительных средств от учредителей или дополнительном приеме учредителей, а также путем увеличения номинальной стоимости акции или выпуска дополнительных акций;
  • Направление на его увеличение, не распределенной части прибыли, добавочного или резервного капитала, а также начисленного учредительного дохода (дивидендов);
  • Получение унитарным предприятием дополнительных средств в виде дотаций от государственных органов.


Уменьшение уставного капитала:

  • Выхода учредителей из состава организации или выкупа акций акционерным обществом с их последующей ликвидацией;
  • Доведение размера уставного фонда до величины стоимости чистых активов и погашения за счет него непокрытого убытка, а также покрытия убытков за счет снижения размеров вкладов (паев) учредителей или номинальной стоимости акций.


Резервный капитал представляет собой страховой капитал предприятия, предназначенный для покрытия непредвиденных убытков, а также для выплаты инвесторам, когда на эти цели не хватает прибыли.

Резервный капитал первоначально создается за счет уставного капитала, а затем из чистой прибыли, но в размере не больше 25% от уставного капитала.

Резервный капитал увеличивает собственный капитал. Фонд накопления социальной сферы и другие фонды создаются в соответствии с учредительными документами предприятия, либо собранием акционеров по представлению совета директоров принимается решение о направлении прибыли в эти целевые фонды. На величину собственного капитала оказывает влияние инфляция, а также периодическая переоценка основных средств, которая оказывает влияние на добавочный капитал.

Средства добавочного капитала могут быть использованы на увеличение уставного капитала.