ZuboLom.ru

Управление денежным активами

Определение минимальной необходимости в денежных активах для осуществления текущей деятельности направлено на установление нижнего предела остатка необходимых денежных средств.

Минимальная необходимая потребность в денежных активах может быть определена по следующей формуле:

ДАмин = ПРда / Ода
ДАмин - минимальная необходимая потребность в денежных активах;
ПРда - предполагаемый объем платежных активов в отчетном периоде;
Ода - оборачиваемость денежных активов в отчетном периоде.


Расчет минимально необходимой потребности в денежных активах для осуществления текущей деятельности может быть осуществлен по следующей формуле:

расчет минимально необходимой потребности в денежных активах
ДАк - остаток денежных активов на конец отчетного года;
ФРда - фактический объем платежного оборота по текущим операциям в отчетном периоде.


В практике зарубежного финансового менеджмента применяются более сложные модели минимального, максимального и среднего остатка денежных активов, которые используются в тех случаях, если в связи с неопределенностью предстоящих платежей план поступления и расходования не может быть разработан в помесячном разрезе.

В соответствии с моделью Баумоля остатки денежных активов на предстоящий период могут быть определены в следующих размерах:

  1. Минимальный остаток денежных активов принимается нулевым.
  2. Оптимальный (он же максимальный) остаток рассчитывается по следующей формуле:

    оптимальный (он же максимальный) остаток
    ДАмакс - оптимальный или максимальный остаток денежных активов в планируемом периоде;
    Рк - средняя сумма расходов по обслуживанию одной операции с краткосрочными финансовыми вложениями;
    Ода - общий расход активов в предстоящем периоде;
    СПкфв - ставка процента по краткосрочным финансовым вложениями рассматриваемого периода.
  3. Средний остаток денежных активов, который планируется как половина оптимального остатка.

В соответствии с моделью Миллара-Орра остатки денежных активов на предстоящий период определяются в следующих размерах:

  1. Минимальный остаток денежных активов принимается в размере минимального их резерва в отчетном периоде (требования > 0).
  2. Оптимальный остаток денежных активов:

    оптимальный остаток денежных активов
    ОТда - сумма максимального отклонения денежных активов от среднего значения в отчетном периоде.
  3. Максимальный остаток денежных активов в соответствии с данной моделью принимается в трекратном размере ДАоптимального
  4. Средний остаток денежных активов:

    ДАср = (ДАмин + ДАмакс) / 2